짧은 스톡 옵션

주식을 부족하게하는 방법.

단거리 매도는 하향 시장에 대한 매매 전략이지만 위험이 존재합니다.

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위험을 감내하고 싶다면 가격이 내려갈 때 돈을 벌 수 있습니다.

하향 추세에있는 주식을 활용하는 전략 중 하나가 부족합니다. 이것은 "빌린"주식을 현재 가격으로 판매 한 다음 나중에 주식을 구매하여 거래를 종료하는 과정입니다. 이것이 본질적으로 의미하는 바는 계약서에 들어간 시점과 주식을 인도하는 시점 사이에 가격이 떨어지면 이익을 창출한다는 것입니다. 1 증가하면 손실을 감수합니다. ETF 및 REIT를 포함하여 주식 이외의 금융 유가 증권은 제외 할 수 있지만 뮤추얼 펀드는 제외 할 수 있습니다.

단기 전략.

단기 매매는 주로 상장가가 가격 하락을 기대하는 주식 또는 기타 증권의 단기적 기회를 위해 고안되었습니다.

주식을 매각 할 때 발생할 수있는 주요 위험은 실제로 가치가 올라 손실이 발생한다는 것입니다. 주식의 잠재적 인 가격 상승은 이론적으로 무제한이므로 짧은 포지션의 잠재적 손실에는 제한이 없습니다.

또한 단락에는 마진이 포함됩니다. 이로 인해 보안 가격이 상승하는 경우 숏숏 셀러가 마진 콜을받을 가능성이 있습니다. 증거금을 요청하면 짧은 마진이 원래 마진 균형을 보충하기 위해 추가 자금을 입금해야합니다.

경우에 따라 SEC는 누가 단기를 매도 할 수 있는지, 어떤 증권이 누전 될 수 있는지, 그리고 그러한 증권이 매도 될 수있는 방식에 대한 제한을 두는 것을인지하는 것이 중요합니다.

예를 들어, 저가 주식을 매도하는 데는 상당한 제한이 있습니다. 또한 짧은 판매에 대한 특별 제한이있을 수 있습니다. 2008 년 금융 위기로 인한 공황을 막기 위해 SEC는 급속히 하락하는 은행 및 이와 유사한 기관의 단발 매매를 일시적으로 금지했습니다. 적나라한 공매도는 자신이 소유하지 않은 주식의 단락입니다.

업 틱 규칙은 짧은 판매에 대한 또 다른 제한 사항입니다. 이 규칙은 공매도가 한 거래일에 10 % 이상 하락한 주식 가격을 하락시키는 것을 막기 위해 고안되었습니다. 2 거래자는 이러한 유형의 제약이 전략에 영향을 미칠 수 있음을 알아야합니다.

짧은 무역.

짧은 판매에 대한 더 나은 감각을 얻기 위해 가상의 거래를 살펴 보겠습니다. 3 월 1 일 XYZ Company가 주당 50 달러로 거래한다고 가정합니다. 상인이 회사와 주식이 앞으로 몇 주 동안 잘 수행되지 않을 것으로 기대한다면 XYZ는 단기 매도자가 될 수 있습니다.

이 기대를 이용하기 위해 상인은 자신의 중개 계좌에 short-sell order를 입력 할 것입니다.

이 순서로 채울 때 상인은 단기 매도 포지션에 들어갈 시장 가격을 설정할 수 있습니다. 주식이 $ 50로 거래 될 때 상장 인은 100 주를위한 시장 공매도 주문을 입력했다고 가정합니다. 해당 가격으로 주문이 채워지고 재고가 40 달러로 하락하면 상인은 수수료, 이자 및 기타 비용을 면제하여 1,000 달러의 이익 (주당 10 달러의 이익을 얻을 수있는 100 배의 주식)을 실현하게됩니다.

또는 주가가 주당 60 달러로 상승하고 추가 손실이 발생하기 전에 상장을 종결하기로 결정한 경우 손실은 1,000 달러 (주당 손실 10 회당 100 달러)에 커미션, 이자 및 기타 비용을 더한 금액과 같습니다. 공매도와 관련하여 무제한적인 손실이 발생할 가능성이 있기 때문에 (주식은 무기한으로 올라갈 수 있습니다), 리스크를 관리하기 위해 제한 주문이 자주 사용됩니다.

타이밍은 중요합니다.

자산이 과대 평가 될 수 있기 때문에 단기 매도 기회가 발생합니다. 예를 들어, 금융 위기 이전에 있었던 주택 버블을 생각해보십시오. 주택 가격이 부풀려졌고 거품이 터지자 날카로운 정정이 일어났습니다.

마찬가지로, 주식과 같이 정기적으로 거래되는 금융 증권은 종종 과대 평가 (저평가 됨) 될 수 있습니다. 단락의 핵심은 어떤 증권이 과대 평가 될지, 언제 하락할 지, 어떤 가격으로 도달 할 수 있는지 파악하는 것입니다.

물론 자산은 장기간 과대 평가 될 수 있으며 숏 판매자가 용제를 사용하는 것보다 더 오래 지속될 수 있습니다. 상인은 특정 섹터의 회사가 앞으로 6 개월 후에 강한 산업 역풍에 직면 할 것으로 예상하고 그 중 일부 주식이 단기 매매 후보자라고 결정한다고 가정합니다. 그러나 이들 기업의 주가는 아직 미래의 문제를 반영하지 못할 수도 있기 때문에 매도 포지션은 단기 포지션을 확보하기 위해 기다려야 할 수도 있습니다.

짧은 포지션에서 머무를 수있는 기간과 관련하여 거래자는 전략과 보안 수행 방법에 따라 같은 날에 단기 매매에 출입하거나 퇴장 할 수 있습니다. 시간은 세금 공제의 잠재적 영향뿐만 아니라 공매도를 결정하는 데 특히 중요하므로 경험과주의가 필요한 전략입니다.

시장을 자주 확인하더라도 리스크 노출을 제한하거나 일정 수준의 이익을 자동으로 고정시키기 위해 단기 매매에 대한 주문량, 트레일 링 스톱 및 기타 시장 주문을 배치하는 것이 좋습니다.

포트폴리오 관리 도구.

단락은 특정 산업 또는 부문 내 승자와 패자를 식별하는 전략에 사용될 수 있습니다. 예를 들어, 상인은 자동차 업계에서 자동차 제조업체가 시장 점유율을 차지할 것으로 예상하고, 동시에 다른 자동차 제조업체를 약화시킬 수있는 자동차 제조업체를 길가로 선택할 수도 있습니다.

단락은 또한 기존의 긴 위치를 헤지하기 (즉, 노출을 감소시키기 위해) 사용될 수있다. 투자자가 XYZ Company의 지분을 소유하고 있으며 향후 2 개월 동안 약할 것으로 예상되지만 주식을 팔고 싶지는 않습니다. 그 사람은 약화 될 것으로 예상되는 동안 XYZ Company를 단락시켜 긴 포지션을 헤지 할 수 있으며, 주식이 강세가 예상 될 때 포지션을 마감 할 수 있습니다.

조심해.

주식을 단락시키는 과정은 비교적 간단하지만 경험이없는 거래자에게는 전략이 아닙니다. 잠재적 인 영향을 알고 지식이 풍부하고 베테랑 인 투자가 만이 단락을 고려해야합니다.

자세히 알아보기.

단편 판매에 대해 자세히 알아보십시오. 연구 주식.

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이 옵션 전략은 잠재적으로 자신이 보유한 주식에 대한 소득을 창출 할 수 있습니다.

다음은 시장이 공식적으로 폐쇄 될 때의 장단점입니다.

이 고급 옵션 전략은 손실을 제한하고 이익을 보호하도록 설계되었습니다.

무역 옵션을 돕기 위해 다음 팁과 자료를 고려하십시오.

짧은 매도와 풋 옵션 간의 차이.

단기 매도 및 담보 옵션은 기본적으로 증권 또는 지수의 잠재적 인 하락을 추측하거나 포트폴리오 또는 특정 주식의 하락 위험을 회피하기 위해 사용되는 약한 전략입니다.

짧은 매도는 매도인이 소유하지 않은 채 매도되었지만 차용되어 시장에서 매각되었습니다. 이제 판매자는 (투자자가 보안을 보유하고있는 긴 지위와는 대조적으로) 보안에서 짧은 지위를가집니다. 주가가 예상대로 하락하면 숏숏 셀러는 시장에서 더 낮은 가격으로 숏 셀러를 매입하여 단기 차익에 대한 이윤을 포팅한다.

Put 옵션은 보안 또는 색인에서 약세를 취할 수있는 대체 경로를 제공합니다. 풋 옵션 매입은 풋의 만기 전 또는 풋 풋 가격으로 기본 주식을 매각 할 권리를 구매자에게 부여한다. 주가가 풋 스트라이크 가격보다 낮아지면 풋은 가격이 상승 할 것입니다. 반대로 주식이 파업 가격보다 높게 유지된다면 풋은 무용지물이 될 것입니다.

이 둘 사이에 약간의 유사성이 있지만, 짧은 판매 및 풋에는 리스크 보상 프로파일이 다르므로 초보 투자자에게 적합하지 않을 수 있습니다. 그들의 효과와 효과를 이해하는 것이 그들이 최대 효과를 발휘할 수있는 시나리오에 대해 학습 할 때 필수적입니다.

유사점과 차이점.

짧은 판매 및 풋은 추측이나 긴 노출을 헤징하기 위해 사용될 수 있습니다. 공매도는 간접적 인 헤징 방법입니다. 예를 들어 대형 캡 기술 주식을 집중적으로 보유하고 있다면 Nasdaq-100 ETF를 기술 노출 위험을 줄이기위한 방법으로 단축 할 수 있습니다. 그러나 위험을 직접 헤지하기 위해 퍼츠를 사용할 수 있습니다. 위의 예에서 계속해서 기술 분야의 잠재적 인 쇠퇴가 우려된다면 포트폴리오의 기술 주식을 구매할 수 있습니다. 짧은 매도는 매수보다 훨씬 위험합니다. 짧은 판매로 인해 보상은 이론적으로 무제한이지만 잠재적으로 주식은 제한 될 수 있습니다 (주식이 감소 할 수있는 최대 금액). 반면에, 풋을 사면 가장 많이 잃을 수있는 것은 프리미엄이며, 잠재적 인 이익은 높습니다. 짧은 매도는 마진 요구 때문에 풋을 사는 것보다 비쌉니다. 풋 매입자는 마진 계좌에 자금을 제공 할 필요가 없습니다 (풋 라이터는 마진을 제공해야 함). 이는 제한된 자본으로도 입지를 시작할 수 있음을 의미합니다. 그러나 시간이 풋내기 구매자의 편이 아니기 때문에, 무역이 잘되지 않으면 투자자가 풋 내기에 투자 한 모든 자본을 잃을 수도 있다는 위험이 있습니다.

항상 약하다는 것은 아닙니다.

앞서 언급했듯이, 짧은 판매 및 풋은 기본적으로 약한 전략입니다. 그러나 부정적인 부분이 긍정적 인 것처럼 짧은 매출과 풋은 낙관적 인 노출로 사용될 수 있습니다.

예를 들어, S & amp; P 500 지수를 낙관하는 경우 SPDR S & P 500 ETF Trust (NYSE : SPY)의 단위를 구매하는 대신 이론적으로 ETF에 대한 단기 매매를 시작할 수 있습니다. (예 : ProShares Short S & P 500 ETF (NYSE : SH)). 이 ETF는 S & P 500의 일일 성과의 역수에 해당하는 일일 투자 결과를 추구합니다. 따라서 지수가 하루에 1 % 상승하면 ETF는 1 % 하락할 것입니다. 그러나 만약 당신이 약세 ETF에 대해 짧은 포지션을 가지고 있다면, S & P 500이 1 % 상승한다면, 당신의 매도 포지션은 1 % 증가 할 것입니다. 물론, 특정 위험은 약세 ETF에 대한 짧은 포지션을 장기간 노출을 얻기위한 최적의 방법이 아닌 단기 매도에 연계됩니다.

마찬가지로, puts는 일반적으로 가격 하락과 관련이 있지만, 주식에 대해 낙관적 인 경우 중립적 인 경우 put에 짧은 위치를 설정할 수 있습니다 ( "put"이라고 함). 풋풋을 쓰는 가장 일반적인 이유는 프리미엄 수입을 얻고 현재 시장 가격보다 낮은 효과적인 가격으로 주식을 취득하는 것입니다.

예를 들어, 주식이 35 달러에 거래되고 있다고 가정하되, 당신은 1 달러 또는 2 달러 낮은 가격으로 주식을 얻는 것에 관심이 있습니다. 그렇게하는 한 가지 방법은 두 달 만에 만료되는 주식에 풋을 쓰는 것입니다. 파업 가격이 35 달러 인 풋을 작성하고 풋을 쓸 때 프리미엄으로 주당 1.50 달러를받는다고 가정 해 봅시다. puts가 만료 될 때까지 주식이 $ 35 이하로 하락하지 않으면 put 옵션이 쓸모 없어지고 $ 1.50 프리미엄이 수익을 나타냅니다. 그러나 주식이 35 달러 이하로 떨어지면 그것은 당신에게 배당 될 것입니다. 즉, 주식이 후속 적으로 30 달러 또는 40 달러에 거래되는지 여부와 상관없이 귀하가 35 달러로 그것을 사야 할 의무가 있음을 의미합니다. 따라서 주식의 유효 가격은 $ 33.50 ($ 35 - $ 1.50)입니다. 단순화를 위해이 예에서는 거래 수수료를 무시했습니다.

예 - Tesla Motors에 대한 Short Sale vs.

짧은 판매 대 풋을 사용하는 상대적인 장점과 단점을 설명하기 위해 테슬라 모터스 (Nasdaq : TSLA)를 예로 들어 보겠습니다. 테슬라는 전기 자동차를 생산하며 2013 년 9 월 19 일 현재 Russell-1000 지수에서 올해 최고의 실적을 보였습니다. 그 당시 테슬라는 2013 년 425 % 급증하여 21.6 % 증가했습니다. 러셀 - 1000. 모델 S 세단에 대한 열정이 커지면서 2013 년 첫 5 개월 동안이 주식은 이미 두 배가되었지만 2013 년 5 월 9 일 최초의 이익을 발표 한 이후 포물선 움직임이 더 커졌습니다.

Tesla는 회사가 세계에서 가장 수익성이 높은 배터리 구동 자동차 제조업체가되는 목표를 달성 할 수 있다고 믿는 지지자를 많이 보유하고 있습니다. 그러나 회사의 시가 총액이 200 억 달러 (2013 년 9 월 19 일 기준)인지 여부에 대해 의문을 제기하는 비판자도 부족하지 않았습니다.

주식의 상승에 수반되는 회의론의 정도는 짧은 관심으로 쉽게 측정 할 수 있습니다. 단기이자는 회사의 총 발행 주식수의 백분율 또는 짧은 주식 매도 "플로트"(내부자 및 대형 투자자가 보유한 주식 블록을 뺀 공석을 가리킨다. ). 테슬라의 경우 2013 년 8 월 30 일 현재 단기이자는 2,160 만주입니다. 이는 테슬라의 78.3 백만 주 공유의 27.5 %, 즉 테슬라의 1 억 1,240 만 총 발행 주식의 17.8 %에 해당합니다.

2013 년 4 월 15 일 테슬라에 대한 짧은이자는 3,070 만 주였습니다. 8 월 30 일까지 단기이자가 30 % 감소한 것은이 기간 동안 주가가 크게 상승한 것에 부분적으로 책임이있다. 무겁게 단락 된 주식이 급증하기 시작하면, 짧은 매도인은 매도 포지션을 종결하여 주식의 상승 모멘텀을 강화합니다.

2013 년 첫 9 개월 동안의 테슬라 급증에도 일일 거래량이 크게 증가하여 연초 0.9 백만에서 2013 년 8 월 30 일 11.9만으로 13 배 증가했다. 증가하다. 이 거래량의 증가로 인해 단기 이자율 (SIR)이 2013 년 초 30.6에서 8 월 30 일 1.81로 감소했습니다. SIR은 일일 평균 거래량 대비 단기 이자율의 비율로 거래일 수 모든 짧은 직책을 감당할 수 있습니다. SIR이 높을수록 짧은 쥐어 짜기가 더 위험 할 수 있습니다. 짧은 판매자는 점차 더 높은 가격으로 자신의 직책을 충당해야합니다. SIR이 낮을수록 짧은 압박의 위험이 적습니다.

두 가지 대안이 어떻게 쌓여 있습니까?

(a) 테슬라의 높은 관심, (b) 상대적으로 낮은 SIR, (c) 테슬라 CEO Elon Musk의 2013 년 8 월 인터뷰에서 회사의 가치 평가가 풍부하다는 발언, (d) 애널리스트의 평균 목표 가격 2013 년 9 월 19 일 현재 $ 152.90 (그날 테슬라의 종가 177.92 달러보다 14 % 낮은 수준), 주식에 대한 약세를 취할 수 있다고 상상할 수 있을까?

인수자가 테슬라에 대해 약세이고 2014 년 3 월까지 하락할 것으로 예상한다고 가정 해 봅시다. 짧은 매도 대비 매수 대안을 비교해 보면 다음과 같습니다 :

TSLA에서의 짧은 매도 : 100 주를 $ 177.92로 매도했다.

마진은 입금해야합니다 (총 판매 금액의 50 %) = $ 8,896.

최대 이론 이익 (TSLA가 0 달러로 하락할 것으로 가정) = 177.92 x 100 = 17,792 달러.

최대 이론 손실 = 무제한.

시나리오 1 : 2014 년 3 월까지 주식이 100 달러까지 하락합니다 - 짧은 포지션에서의 잠재적 수익 = (177.92 - 100) x 100 = 7,792 달러.

시나리오 2 : 2014 년 3 월까지 주식은 $ 177.92 - Profit / Loss = $ 0로 변경되지 않았습니다.

시나리오 3 : 2014 년 3 월까지 주식이 $ 225로 상승합니다. - 짧은 포지션에서 잠재적 손실 = (177.92 - 225) x 100 = - 4,708 달러.

TSLA에 Put 옵션을 구입하십시오 : 2014 년 3 월에 만료되는 $ 175의 파업으로 한 계약을 (100 주를 대표하여) 구매하십시오. 2013 년 9 월 19 일자로 2014 년 3 월 175 달러를 $ 28.70 / $ 29로 거래했습니다.

입금이 요구되는 여백 = Nil.

계약 체결 비용 = 29 달러 x 100 달러 = 2,900 달러.

최대 이론 이익 (TSLA가 0 달러로 하락할 때) = ($ 175 x 100) - $ 2,900 (계약 체결 비용) = $ 14,600.

최대 손실 가능성 = 풋 계약 금액 = - $ 2,900.

시나리오 1 : 2014 년 3 월까지 주식이 100 달러까지 하락합니다. - put position = (175-100) x 100에서 Put 계약의 $ 2,900 비용을 뺀 금액 - $ 7,500 - $ 2,900 = $ 4,600.

시나리오 2 : 2014 년 3 월까지 주식은 $ 177.92로 변경되지 않습니다 - 손익 / 계약 금액 = $ 2,900.

시나리오 3 : 2014 년 3 월까지 주식이 225 달러까지 상승합니다 - 단기 포지션에서 잠재적 손실 = 계약 체결 비용 = - 2,900 달러.

짧은 판매로 주식이 0으로 떨어지면 최대 이익은 17,792 달러가 될 것입니다. 반면에 최대 손실은 잠재적으로 무한하다 ($ 300의 주가에서 $ 12,208의 손실, $ 400에서의 $ 22,208, $ 500에서의 $ 32,208 등).

풋 옵션의 경우 가능한 최대 이익은 $ 14,600이며 최대 손실은 풋에 대해 지불 한 가격 또는 $ 2,900입니다.

위의 예는 주식을 빌리는 데 드는 비용과 마진 계좌에 지불 할이자를 고려하지 않았으며 두 가지 모두 상당한 비용이 될 수 있습니다. 풋 옵션을 사용하면 풋을 구입하기 위해 선결제 비용이 있지만 다른 지속적인 비용은 없습니다.

하나의 마지막 포인트 - 풋 옵션의 유효 기간은 2014 년 3 월입니다. 단기 매매는 가능한 한 오랫동안 열려있을 수 있습니다. 단, 주식이 오를 경우 상인이 마진을 높일 수 있고, 짧은 관심이 짧은 관심이 많으므로 "매입"의 대상이 아니라고 가정합니다.

애플리케이션 - 누구와 언제 사용해야합니까?

많은 위험 때문에 짧은 공매도는 단락의 위험 및 관련 규제에 익숙한 정교한 상인에 의해서만 사용되어야합니다. Put buy는 제한된 위험 때문에 short selling보다 평균 투자자에게 훨씬 더 적합합니다. 숙련 된 투자자 또는 상인의 경우 단기 매매 중 하나를 선택하고 약세 전략을 실행하는 것은 투자 지식, 위험 허용, 현금 가용성, 추측 대 헤징 등 여러 요소에 따라 달라집니다. 위험에도 불구하고 공매도는 주식이 빠르게 상승하기 때문에 광범위한 곰 시장에서 적절한 전략을 찾아야합니다. 단기 매도는 단기 매도가 지수 또는 ETF 일 때 위험이 적습니다. 매도 차익은 개별 주식보다 훨씬 적기 때문입니다. 예상치 못한 하락이 실현되지 않아 풋 프리미엄이 상실 될 수 있기 때문에 최악의 상황이 발생할 수 있기 때문에 풋은 포트폴리오 또는 주식의 감소 위험을 헤지하기에 특히 적합합니다. 그러나 여기에서도 주식 또는 포트폴리오의 상승은 지급 된 지급 프리미엄의 일부 또는 전부를 상쇄 할 수 있습니다. 옵션을 구입할 때 묵시적인 변동성은 매우 중요한 고려 사항입니다. 극도로 휘발성 인 주식을 매수하는 것은 과도한 보험료를 지불해야 할 수도 있으므로, 그러한 보호 매수 비용은 포트폴리오 또는 장기 포지션의 위험에 의해 정당화되어야합니다. 풋 (put)이든 호출 (call)이든 시간이 지남에 따라 낭비되는 자산을 나타내는 옵션이 길다는 것을 잊지 마십시오.

결론.

공매도와 풋 사용법은 곰 같은 전략을 구현하는 별개의 방법입니다. 둘 다 장점과 단점이 있으며 다양한 시나리오에서 헤지 또는 투기에 효과적으로 사용될 수 있습니다.

공매도 옵션에 대한 공매도 : 지불금은 어떻게 다릅니 까?

풋 옵션을 구입하고 단기 매매 거래를하는 것은 거래자가 기초 자산의 가격이 하락할 때 이익을 얻기위한 가장 일반적인 두 가지 방법이지만, 보수는 상당히 다릅니다. 기본 자산의 가격이 하락할 때 이러한 두 가지 수단 모두 가치가 있음에도 불구하고 기본 자산의 가격이 상승 할 때 각 직위 보유자가 겪게되는 손실 및 고통의 양은 크게 다릅니다.

단기 매매 거래는 브로커의 주식을 차용하여 주식 가격이 하락할 것이라는 희망으로 시장에서 매도하는 것으로 구성되어 있습니다. 그러면 저렴한 가격으로 다시 살 수 있습니다. (이 주제에 대한 재교육이 필요한 경우, S hort Selling Tutorial을 참조하십시오.) 아래 그림에서 알 수 있듯이, 주식의 매도 포지션이 짧은 상인은 손실이 커지기 때문에 큰 가격 인상으로 인해 심각한 영향을 받게 될 것입니다 기본 자산의 가격이 올라 갈수록 커집니다. 숏 매도인이 큰 손실을 입히는 이유는 빌려온 주식을 어느 시점에서 대출 기관에 반납해야하고, 그렇게되면 숏 판매자는 시장 가격으로 자산을 매입해야합니다. 현재는 짧은 판매자가 처음 판매 한 곳보다 높습니다.

반대로 풋 옵션을 구입하면 투자자가 원 자산의 가격을 낮출 수있는 혜택을 누릴 수있을뿐만 아니라 손실의 양을 제한 할 수 있습니다. 풋 옵션 구매자는 합의 된 파업 가격으로 특정 수의 주식을 매각 할 의무가 아니라 권리를 가지도록 보험료를 납부합니다. 가격이 극적으로 상승하면 풋 옵션 구매자는 아무 것도하지 않고 투자 한 프리미엄을 잃을 수 있습니다. 손실의 제한된 금액은 초보자 거래자에게 매우 매력적일 수있는 요소입니다. 자세한 내용은 옵션 기초 자습서를 참조하십시오.

팁 1 - 스톡 옵션에 관한 모든 것.

내 목표는 불필요한 세부 사항을 절망적으로 혼란스럽게하지 않고 스톡 옵션에 대한 기본적인 이해를 제공하는 것입니다. 나는 스톡 옵션에 관한 수십 권의 책을 읽었으며 심지어 내 눈조차도 곧 대부분의 스톡을 볼 수있게되었습니다. 우리가 얼마나 간단하게 만들 수 있는지 봅시다.

기본 통화 옵션 정의.

통화 옵션을 구매하면 구매 일로부터 특정 달의 세 번째 금요일까지 만기일 (유효 기한이라고 부름) 일정 가격의 회사 주식 100 주를 구매할 권리가 있습니다 (의무는 아님) ).

사람들은 주식이 올라 가기를 희망하기 때문에 전화를 사며, 더 높은 가격으로 전화를 팔거나 옵션을 행사하여 이익을 얻습니다 (즉, 시장 가격 가격이 더 높습니다).

기본 풋 옵션 정의.

풋 옵션을 구입하면 구입일로부터 특정 월의 세 번째 금요일까지 만기일 (유효 기간)이라고하는 특정 가격 (파업 가격이라고 함)으로 회사 주식 100 주를 판매 할 권리가 있습니다 ).

사람들은 주식을 떨어 뜨리려고하기 때문에 풋을 산 것이며, 풋을 더 높은 가격에 팔거나 옵션을 행사함으로써 이익을 얻습니다 (즉, 풋의 판매자에게 시장 가격이 낮을 때 파업 가격).

유용한 정보.

풋 옵션과 콜 옵션 모두 달러 기준 (예 : $ 3.50)으로 표시되지만, 실제 비용의 100 배에 해당하는 금액 (예 : $ 350.00)과 평균 $ 1.50 수수료 (다른 브로커가 부과하는 수수료는 상당합니다. 더 높은).

통화 옵션은 돈을 활용할 수있는 방법입니다. 주식을 사기 위해 모든 돈을 버릴 필요없이 주식의 상승 움직임에 참여할 수 있습니다. 그러나 주가가 올라가지 않으면 옵션 구매자가 자신의 투자를 100 % 잃을 수 있습니다. 이러한 이유로 옵션은 위험한 투자로 간주됩니다.

반면에 옵션을 사용하면 위험을 상당히 줄일 수 있습니다. 대부분의 경우, 옵션을 사는 것보다는 판매하는 것이 중요합니다. Terry 's Tips는 옵션 판매로 재정적 위험을 줄이는 몇 가지 방법을 설명합니다.

대부분의 주식 시장은 시간이 지남에 따라 올라가고 대부분의 사람들은 가격이 상승하기를 원하기 때문에 주식에 투자하기 때문에 Put 옵션보다 통화 옵션에 더 많은 관심과 활동이 있습니다. 이제부터는 "옵션"이라는 용어를 풋 옵션이든 콜 옵션이든 규정하지 않고 사용한다면 통화 옵션을 언급하고 있습니다.

실제 세계의 예.

다음은 2010 년 2 월 1 일 가상의 XYZ 회사에 대한 통화 옵션 가격입니다.

주식 가격 : $ 45.00.

(파업 가격이 주가보다 낮음)

(파업 가격은 주가와 같다)

(파업 가격이 주가보다 큼)

프리미엄은 콜 옵션 구매자가 실제로 주식을 사게 돈을 내지 않고 주식 100 주를 살 수있는 권리를 지불하는 가격입니다. 옵션의 기간이 길수록 보험료는 커집니다.

In-the-money 통화의 프리미엄 (가격과 동일)은 내재 가치와 시간 프리미엄으로 구성됩니다. (나는 이것이 혼란 스럽다는 것을 알고 있습니다. 돈 옵션의 경우, 옵션 가격 또는 프리미엄에는 시간 프리미엄이라고하는 구성 요소 부분이 있습니다). 내재 가치는 주가와 파업 가격의 차이입니다. 옵션 가격의 추가 값을 시간 프리미엄이라고합니다. 위의 예에서 Mar '10 40 전화는 $ 7에 판매되고 있습니다. 본질적인 가치는 $ 5이며, 시간 프리미엄은 $ 2입니다.

at-the-money 및 out-of-the-money 전화의 경우 전체 옵션 가격은 시간 프리미엄입니다. 가장 큰 시간 보험료는 at-the-money strike prices에서 찾아 볼 수 있습니다.

만료일까지 6 개월 이상있는 옵션을 LEAPS라고합니다. 위의 예에서 Jan'12 호출은 LEAPS입니다.

주식 가격이 동일하게 유지된다면, 시간이 지남에 따라 (시간이 다가 오면) 풋과 콜의 가치는 모두 감소합니다. 옵션의 가치가 하락하는 양을 감쇠라고합니다. 만료되면 모든 at-the-money 및 out-of-the-money 통화는 0 값을 갖습니다.

감쇠율은 옵션이 만료 될 때 커집니다. 위의 예에서 Jan '12 45 LEAP의 평균 감퇴는 $ .70 ($ 16.00 / 23 개월)입니다. 다른 한편, 2 월 '10 45 통화 옵션은 단 3 주 만에 $ 2.00 (주식이 동일하다고 가정 할 때) 붕괴 될 것입니다. 다양한 옵션 시리즈의 붕괴 속도의 차이는 Terry의 팁에서 제시된 많은 옵션 전략의 핵심입니다.

투자자가 주식에 대해 하나의 옵션 시리즈를 구입하고 동일한 주식에 대해 다른 옵션 시리즈를 판매하면 스프레드가 발생합니다. 통화 옵션을 소유하고있는 경우, 행사 가격이 소유 한 옵션보다 크거나 같고 만료 날짜가 소유 한 옵션보다 작거나 같으면 동일한 주식에 다른 옵션을 판매 할 수 있습니다.

위 예제의 일반적인 스프레드는 Mar '10 40 통화를 7 달러에 구매하고 Mar '10 45 통화를 4 달러에 판매하는 것입니다. 이 스프레드는 3 달러에 수수료를 더 내야합니다. 3 월 제 3 금요일에 옵션이 만료 될 때 주가가 45 달러 이상일 경우 스프레드는 정확히 5 달러가됩니다 (주식이 동일하게 유지 되더라도 스프레드 소유자에게 60 %의 이익을 제공합니다. , 당연하지).

스프레드는 감소 옵션이지만 구매 옵션과 관련된 위험을 제거하지는 못합니다. 스프레드는 리스크를 다소 제한 할 수 있지만 스프레드가 적용되지 않은 경우 투자자가 얻을 수있는 이익을 제한합니다.

이것은 통화 옵션에 대한 간략한 개요입니다. 나는 당신이 완전히 혼란하지 않기를 바랍니다. 이 섹션을 다시 읽으면, Terry 's Tips에서 논의 된 4 가지 전략의 본질을 이해할만큼 충분히 이해해야합니다.

추가 독서.

두 단계가 더 도움이 될 것입니다. 먼저 자주 묻는 질문 (FAQ) 섹션을 읽으십시오. 둘째, 나의 무료 옵션 전략 보고서에 가입하십시오. 귀중한 보고서 "주식 또는 뮤추얼 펀드 투자를 능가하는 옵션 포트폴리오를 만드는 방법"을 받으십시오. 이 보고서에는 해당 연도에 수행 한 옵션 거래에 대한 월별 설명이 포함되어 있으며 내 옵션 전략 중 적어도 하나가 어떻게 작동하는지 더 잘 이해할 수 있습니다.

스톡 옵션 기호입니다.

2010 년에는 옵션 기호가 변경되어 옵션의 중요한 두려움, 즉 관련된 기본 주식, 행사 가격, Put 또는 Call 여부, 옵션이 만료되는 실제 날짜를 명확하게 표시합니다. 예를 들어, 기호 SPY120121C135는 기본 재고가 SPY (S & P 500의 추적 재고)이고 12는 2012 (2012)이고, 0121은 1 월의 세 번째 금요일인데이 옵션이 만료되면 C는 통화를 의미하고 135는 파업 가격입니다.

Stock LEAPS는 투자 세계에서 가장 큰 비밀 중 하나입니다. 아무도 그들에 대해 많이 알지 못합니다. 월 스트리트 저널과 뉴욕 타임즈는 주식 가격이 매각 일이나 매매가를보고하지도 않는다. 일주일에 한 번 Barron은 거의 마지 못해 한 곳의 칼럼을 포함하고 있으며, 여기서 약 50 개 회사에 대한 몇 번의 파업 가격에 대한 거래 활동을보고합니다. 그러나 재고 LEAPS는 400 개 이상의 회사와 다양한 종류의 행사 가격으로 이용할 수 있습니다.

간단히 정의 된 LEAPS.

스톡 도약은 장기 스톡 옵션입니다. 이 용어는 Long-term Equity AnticiPation Securities의 약자입니다. 그들은 풋이나 콜이 될 수 있습니다. 일반적으로 7 월에 거래가 가능하며, 처음에는 2.5 년의 수명이 있습니다.

시간이 지남에 따라 LEAP 기간에 6 개월 정도 밖에 남지 않은이 옵션은 더 이상 LEAP가 아니라 단순히 옵션으로 불립니다. 구별을 명확히하기 위해 LEAP의 심볼이 변경되어 처음 세 글자는 회사의 다른 단기 옵션과 동일하게됩니다.

도주는 세금 우호적입니다.

모든 LEAPS는 1 월 셋째 금요일에 만료됩니다. 이것은 만기가되면 LEAP을 판매하고 수익을 올리면 세금이 15 개월 더 부과되지 않기 때문에 깔끔한 기능입니다. 당신은 옵션을 행사하여 세금을 완전히 피할 수 있습니다. 예를 들어 통화 옵션의 경우 소유 한 옵션의 행사 가격으로 주식을 구입합니다.

소유 전화 걸기는 주식을 소유하는 것과 같습니다.

LEAPS를 호출하면 회사 문제에 대한 투표 및 배당금 모금을 제외한 모든 주식 소유권이 부여됩니다. 가장 중요하게, 그들은 여백에 사기의 혼전 그리고 관심사 경비없이 당신의 주식 위치를 레버리지를 도입하는 방법이다. 주식이 급격하게 떨어지면 LEAP에 마진 콜을받지 못할 것입니다. 주가가 더 많이 떨어지더라도 LEAP의 비용 이상을 잃을 수는 없습니다.

물론, LEAPS는 피하는 입력 된 관심과 제한된 단점 가능성으로 인한 위험을 반영하여 가격이 책정됩니다. 다른 모든 것과 마찬가지로 무료 점심도 없습니다.

모든 옵션은 감쇠하지만 모든 감쇄는 동일하지 않습니다.

어떤 옵션과 마찬가지로 모든 LEAP는 시간이 지남에 따라 가치가 떨어집니다 (주가가 변하지 않는다고 가정 할 때). 만기일까지 남은 월수가 적으므로 옵션의 가치가 떨어집니다. 매월 감소하는 양을 붕괴라고합니다.

월간 감퇴의 흥미로운 특징은 단기 옵션보다 LEAP의 경우 훨씬 더 작다는 점입니다. 사실 옵션의 마지막 달에, 붕괴는 보통 LEAP의 매월 부패 (동일한 파격 ​​가격)의 3 배 (또는 그 이상)입니다. 만기일에는 0 %로 치고, LEAP는 거의 변동하지 않을 것입니다.

이 현상은 Terry의 팁에서 제공되는 많은 거래 전략의 기초입니다. 아주 자주, 우리는 더 느리게 썩어가는 LEAP를 소유하고, 다른 누군가에게 더 빨리 쇠퇴하는 단기 옵션을 판매합니다. 우리가 LEAP (주식 가격에 변화가 없다고 가정)에서 돈을 잃는 동안, 단기 옵션을 구입 한 사람은 훨씬 더 많은 것을 잃게됩니다. 그래서 우리 앞에 나옵니다. 처음에는 조금 혼란스러워 보일지 모르지만 실제로는 아주 간단합니다.

무역을하지 말고 잡아라.

LEAPS의 한 가지 불행한 점은 많은 사람들이 그들에 대해 알지 못하거나 거래를한다는 사실 때문입니다. 따라서 거래량은 단기 옵션보다 훨씬 적습니다. 즉, 대부분의 경우 입찰가와 요청 가격 사이에는 큰 차이가 있습니다. (이는 QQQQ LEAPS에는 해당되지 않으며 특히 나스닥 100 추적 자산으로 거래하고자하는 이유 중 하나입니다.)

거래 상대방은 일반적으로 일반 투자자가 LEAP를 매매하는 대신 전문적인 마켓 메이커입니다. 이러한 전문가는 도약 된 금융 상품 (예 : 도약)을위한 유동화 시장 서비스 제공을 통해 수익을 창출 할 권리가 있습니다. 그리고 그들은 그렇습니다. 그들은 대부분의 시간에 물가로 팔고 입찰 가격으로 구매합니다. 물론, 당신은 시장 제작자가 누리고있는 훌륭한 가격을 얻지 못하고 있습니다.

그래서 LEAP을 구입할 때, 오랜 기간 동안 만료 할 계획입니다. 언제든지 LEAP을 언제든지 판매 할 수 있지만 입찰가와 물가 간의 큰 차이 때문에 비용이 많이 듭니다.

테리의 팁 스톡 옵션 트레이딩 블로그.

층 및 장식 홀딩스 (FND)가 성장할 것입니다.

이번 주에 우리는 IBD (Investor 's Business Daily) 상위 50 대 기업 중 다른 회사를 소개합니다. 우리는 우리의 포트폴리오 중 하나에서이리스트를 사용하여 실적이 우수한 주식을 찾아 내고 모멘텀을 이용하는 스프레드를 배치합니다. 유료 구독자를 대상으로 Terry 's Tips에서 수행 한 10 가지 실제 옵션 포트폴리오는 2017 년 평균 108 % 증가했습니다. 옵션을 거래하는 많은 기술 주식이 과거에 하락했기 때문에 이는 불과 몇 주 전부터 약간 줄어 들었습니다 몇 주. 그러나 우리는 여전히 복합 결과에 만족합니다. (우리의 최신 포트폴리오 중 하나는 우리가 매주 귀하에게 보류하는 Trading Idea of ​​the Week를 추가합니다).

층 및 장식 홀딩스 (FND)가 성장할 것입니다.

투자자들은 최근의 Moody 's 업그레이드와 Zacks Investment Research에서 46.00 달러의 목표 가격으로 구매 등급으로 업그레이드 한 후 FND에 대한 전망에 대해 낙관하고 있습니다.

Essent Group (ESNT)이 모멘텀을 지속 할 것인가?

이번 주에 우리는 IBD (Investor 's Business Daily) 상위 50 대 기업 중 다른 회사를 찾고 있습니다. 우리는 우리의 포트폴리오 중 하나에서이리스트를 사용하여 실적이 우수한 주식을 찾아 내고 모멘텀을 이용하는 스프레드를 배치합니다.

Essent Group (ESNT)이 모멘텀을 지속 할 것인가?

Essent Group은 최근 주목을 받았고 몇몇 애널리스트는 주가 상승을 기대하고 있습니다. Essent Group, 웰스 파고 앤 컴퍼니 (Wells Fargo & Company)와 Zacks (애널리스트) 분석가로부터 Outperform 등급을 받았습니다. Essent Group Ltd. 는 주당 0.77 달러의 수익을 발표합니다.

최근에 ESNT는 a. . .

페이스 북 (FB) : Dip을 구입할 시간?

이번 주에 우리는 IBD (Investor 's Business Daily) 상위 50 대 기업 중 다른 회사를 찾고 있습니다. 우리는 포트폴리오 중 하나에서이리스트를 사용하여 실적이 우수한 주식을 찾아 내고 모멘텀이 지속되면 이익을 얻는 스프레드를 배치합니다.

기한이 만료 된 지난 12 건의 아이디어는 평균 11 %의 이익을 가져 39 %의 손실을 보였습니다 (손실은 스프레드 중 10 % 만 포함). 12 가지 아이디어 각각에 동일한 금액을 투자했다면 그 금액에 468 %를 지불했을 것입니다. 물론, 우리는 미래의 결과가이 위대한 일이 될 것이라고 약속 할 수는 없습니다.

페이스 북 (FB) : Dip을 구입할 시간?

몇몇 애널리스트들은 페이스 북 주식이 계속해서 상승 할 것으로 예상하고있다. 페이스 북 주식은 여전히 ​​가치를 제공 할 수 있으며, 이 레벨에서 이벤트를 진행할 수 있으며 최근 약세를 사기 위해 3 가지 주식을 보유하고있다.

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